对许多墨西哥企业而言，引入外国资本一直主要是商业层面的决定：价格、合作方和交易结构。目前国会正在审议的一项改革，将为相当广泛的一类交易增加一道新的关卡：国家安全审查。如果贵公司计划向外国合作方出售控股权，或者您是有意收购蒙特雷当地企业的投资者，现在就有必要了解这项改革的主要内容。
参议院通过了什么
2026年9月30日，墨西哥参议院以65票赞成、30票反对总体通过《外国投资法》（Ley de Inversión Extranjera）改革案，在逐条表决中以65票赞成、28票反对获得通过。该倡议由墨西哥总统于8月30日提交。10月6日，众议院议事委员会将该法案转交经济、贸易与竞争力委员会审议。该改革尚未成为法律：仍需众议院批准并在墨西哥联邦官方公报（DOF）上公布。
新的审查程序
改革设立了国家安全审查制度。根据委员会意见书，外国投资者拟直接或间接收购一家墨西哥公司49%以上股本，且该公司资产超过委员会所定金额、其业务被认定为战略性活动时，须取得墨西哥国家外国投资委员会（CNIE）的有利决议。
所列活动包括：有形及虚拟战略基础设施，能源，关键技术和军民两用产品（人工智能、机器人、半导体和网络安全），航空航天、量子和核技术，纳米技术，生物技术，基础投入品供应，粮食安全，以及获取或控制敏感信息（包括个人数据）。CNIE还可认定其他类似活动。
对于每项申请，委员会可以批准交易、附加缓解措施后批准，或基于国家安全理由予以禁止。参议院各委员会将审查期限由60个工作日缩短至45个工作日；如被责令撤资，投资者须在90个工作日内完成，并可延期一次，期限相同。
CNIE的组成
改革新增国防部、海军部、安全与公民保护部以及数字化转型与电信署的负责人为具有发言权和表决权的成员。在国家安全事项上，联邦总检察院、国家情报中心、墨西哥税务局（SAT）和金融情报局将作为无表决权的列席方参加。委员会成员不得弃权，决定以多数票作出。
处罚
未经CNIE批准即向外国投资者转让股权的公司，可能被处以每日UMA价值5,000倍至200,000倍的罚款。不履行所施加的缓解措施同样将受到处罚。
企业界的意见
10月7日，国际商会墨西哥分会（ICC México）请求众议院在批准前对该法案进行审慎审查。该机构承认美国和加拿大已设有国家安全审查机制，但提出了四点关切：受审查交易的界定不够明确，且没有针对低风险交易的简化程序；正式程序启动前无法进行保密咨询；投资者可能无从了解主管机关的顾虑，也无法提出替代方案；关于该机制如何运作，缺乏公开信息。该机构还呼吁相关规定与美墨加协定（USMCA）的承诺保持一致。
关键在于让新规定以客观、透明的标准运行。（ICC México）
对贵公司意味着什么
对于股权收购或融资轮次而言，这项改革将在所列行业中增加一道国家安全审查。这会影响交易时间、成本以及合同的起草方式。
- 交割时间表。如果交易属于适用范围，交割将取决于一项期限为45个工作日的决议，且该期限可能因补充信息要求而延长。
- 先决条件。合同应将取得CNIE批准列为交割条件，并明确由哪一方申请，以及审批被拒绝或附加条件时如何处理。
- 缓解措施。建议现在就约定，由哪一方承担履行主管机关所施加条件的费用。
- 间接结构。审查范围涵盖间接收购，因此在境外收购控股公司也可能受到审查。
- 待定门槛。改革生效后，CNIE将有最多180个自然日公布触发审查的资产金额。
现在应该做什么
- 确认贵公司或收购目标是否从事所列活动，尤其是数据处理、能源、技术或关键投入品。
- 如果有正在谈判的交易，请评估交割是否可能发生在改革生效之后，并相应调整交割条件和最后期限。
- 整理公司资料：股东名册、控制权结构以及在墨西哥国家外国投资登记处（RNIE）的备案。
- 持续关注众议院的讨论，因为最终文本仍可能修改。
